2025年12月27日—28日，中國財富管理50人論壇2025年會在北京召開。本次年會圍繞“邁向‘十五五’ 建設(shè)金融強(qiáng)國”這一主題，邀請政府專家、院校學(xué)者和業(yè)界負(fù)責(zé)人展開深入交流，助力經(jīng)濟(jì)和金融高質(zhì)量發(fā)展。
中國財富管理50人論壇理事長、原銀監(jiān)會主席、證監(jiān)會原主席尚福林出席年會并致辭。第十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任楊偉民，財政部原副部長朱光耀，中國社科院大學(xué)教授、國家數(shù)據(jù)專家委員會主任委員、國務(wù)院原副秘書長江小涓，CWM50學(xué)術(shù)委員會主席、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長白重恩，中國社科院學(xué)部委員、孫冶方基金會理事長高培勇，國研平臺理事長、原國務(wù)院體改辦副主任李劍閣，亞洲國際法律研究院聯(lián)席主席、香港證監(jiān)會前主席梁定邦，中國人民銀行科技司司長李偉，國家金融監(jiān)管總局資管司司長賴秀福，中國證監(jiān)會科技監(jiān)管司副司長劉鐵斌，中國工程院院士、中國人工智能學(xué)會副理事長何友等政府領(lǐng)導(dǎo)、學(xué)界專家及機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人共六十余位嘉賓出席年會并發(fā)言。
好買財富董事長、CEO楊文斌受邀出席并主持圓桌論壇之一。本次圓桌以《低利率挑戰(zhàn)：市場價值重構(gòu)與機(jī)構(gòu)應(yīng)對之策》為主題，楊文斌與中郵理財總經(jīng)理彭琨、光大理財總經(jīng)理武興鋒、太平洋資管總經(jīng)理殷春平、華泰資產(chǎn)黨委書記白秋晨、上海信托總經(jīng)理陳兵，發(fā)言并展開互動，深度剖析行業(yè)轉(zhuǎn)型機(jī)遇，共探資產(chǎn)配置新路徑與機(jī)構(gòu)核心能力建設(shè)方向，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展凝聚智慧力量。
低利率挑戰(zhàn)：市場價值重構(gòu)與機(jī)構(gòu)應(yīng)對之策
彭琨表示，市場利率進(jìn)入前所未有的低位波動時期，但另一方面，也要看到市場蘊(yùn)含的積極因素和變局機(jī)會。下一步，銀行理財應(yīng)做到三點：一是客戶為本；二是合規(guī)為綱；三是轉(zhuǎn)型為要。具體包括三個方面：一是產(chǎn)品布局上，深化簡化對客戶需求的理解，弱化客戶交易行為的不理性，從做數(shù)量轉(zhuǎn)向做精品；二是資產(chǎn)布局上，挖掘市場深度，穩(wěn)住固收基本盤，拓寬市場廣度，加強(qiáng)大類資產(chǎn)切換，打造自身特色；三是能力提升上，要再造投研體系，重塑客戶關(guān)系，優(yōu)化合作聯(lián)動。
武興鋒表示，資管行業(yè)正處于從“規(guī)模導(dǎo)向”向“價值導(dǎo)向”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，在此期間理財機(jī)構(gòu)如何實現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展需要從兩個維度分析。一是行業(yè)宏觀環(huán)境與發(fā)展態(tài)勢，當(dāng)前市場具有理財需求持續(xù)擴(kuò)容、投資回報穩(wěn)步下行、產(chǎn)品波動有所加大的核心特征，既是挑戰(zhàn)，也是契機(jī)。從資金端來看，居民財富配置轉(zhuǎn)型趨勢持續(xù)深化，資管規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。從資產(chǎn)端來看，理財機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作面臨多重壓力，債券市場波動提升，權(quán)益市場結(jié)構(gòu)分化；二是銀行理財?shù)膽?yīng)對策略，銀行理財機(jī)構(gòu)需聚焦核心能力建設(shè)，從資產(chǎn)維度看，要扎實提升投研核心能力：積極審慎發(fā)展多資產(chǎn)多策略業(yè)務(wù)，同時堅守固收業(yè)務(wù)基本盤。從產(chǎn)品端來看，要聚焦新形勢下客群多元化需求：強(qiáng)化產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新與場景融合，同時圍繞國家戰(zhàn)略與市場機(jī)遇拓展主題產(chǎn)品線。
殷春平表示，低利率環(huán)境已成為資管行業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)，呈現(xiàn)出長期性與波動性并存的特征。保險資金面對的挑戰(zhàn)更為直接，需要資產(chǎn)端和負(fù)債端的協(xié)同優(yōu)化與體系重構(gòu)：一是進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動；二是持續(xù)優(yōu)化投資管理體系；三是持續(xù)推進(jìn)系統(tǒng)化和智能化的投研平臺建設(shè)。從跨周期資產(chǎn)配置視角，要通過策略創(chuàng)新和多元化積極拓展新的穩(wěn)定收益來源：在固收端做好基礎(chǔ)配置和拓展創(chuàng)新品種并重，在權(quán)益端增大配置比例，采用“核心+衛(wèi)星”的策略驅(qū)動模式。
白秋晨表示，2026年經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)增長，增速可能持平于今年。對2026年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的幾個重要方面，他判斷：一是消費(fèi)方面，預(yù)計需求仍將較弱，但在政策多方加力下有望保持一定增速；二是投資方面，制造業(yè)投資供需回歸再平衡，基建與地產(chǎn)投資可能會繼續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)；三是出口方面仍有望保持韌性；四是物價方面，明年可能仍未處于通脹環(huán)境之中。對于明年的投資市場，他認(rèn)為一場主要由新經(jīng)濟(jì)支撐的結(jié)構(gòu)性牛市有望延續(xù)：一是宏觀經(jīng)濟(jì)依舊保持韌性，股市下行有底；二是短期政策重心轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)與中期“十五五”規(guī)劃結(jié)合，為企業(yè)盈利提供支撐；三是舊經(jīng)濟(jì)承壓與新經(jīng)濟(jì)亮眼并存的結(jié)構(gòu)性繁榮圖景有利股市；四是資本市場有長期向好的制度保障；五是股市的最大機(jī)會還在結(jié)構(gòu)性亮點，一是宏觀政策催化的成長主題、周期板塊，二是全球政策寬松催生的AI行情、港股互聯(lián)網(wǎng)等。關(guān)于債券市場，他預(yù)計利率難以擺脫底部區(qū)間的震蕩格局。
陳兵表示，低利率帶來了現(xiàn)實的挑戰(zhàn)，但只要堅持錯位發(fā)展、打造核心競爭能力，低利率也可能帶來機(jī)遇。從海外來看，資產(chǎn)管理行業(yè)在低利率時期實現(xiàn)了超常規(guī)發(fā)展。上海信托通過“四新”服務(wù)模式來實現(xiàn)發(fā)展范式遷移：一是擁抱資本市場“新趨勢”，通過耐心服務(wù)，培育耐心資金和長期配置做成閉環(huán)；二是推出差異化資管“新業(yè)務(wù)”，重塑信托本源功能，發(fā)揮信托制度財產(chǎn)獨立、風(fēng)險隔離、架構(gòu)靈活、傳承分配等優(yōu)勢；三是提供滿足多元需求“新服務(wù)”，信托制度可以引流中高凈值客戶，實現(xiàn)多資產(chǎn)跨周期的資產(chǎn)配置；四是應(yīng)用金融科技“新技術(shù)”，通過科技不斷地拓寬資產(chǎn)管理生產(chǎn)的可能性邊界。
此次對話所凝聚的行業(yè)共識，也將為好買財富提供指引——未來，好買財富將繼續(xù)積極吸納行業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗，以更專業(yè)的投研能力、更多元的服務(wù)體系，助力投資者穿越周期，為推動中國財富管理行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)貢獻(xiàn)力量。
資料來源：中國財富管理50人論壇
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