頭條新聞
AI又爆了？美股四季報看點來襲！
隨著第四季度財報季正式拉開帷幕，美股市場正迎來關(guān)鍵的業(yè)績驗證期。繼摩根士丹利、高盛交出超預期財報后，臺積電不僅業(yè)績亮眼，更宣布本年度資本支出將創(chuàng)歷史新高，直接推動美股AI與半導體板塊全線走強。本周，奈飛、英特爾等重磅財報將繼續(xù)披露。
核心看點一：金融股率先開局
作為經(jīng)濟活動的晴雨表，銀行股業(yè)績普遍超出預期，反映出美國經(jīng)濟在地緣沖突加劇、貿(mào)易摩擦反復背景下的持續(xù)韌性，為財報季奠定信心基礎(chǔ)。
核心看點二：市場風格或向“擴散牛”演變
資金顯現(xiàn)從前期漲幅較大的科技龍頭向估值更具吸引力的板塊（如醫(yī)療、工業(yè)、金融等）輪動的跡象。2026年美股有望呈現(xiàn)行業(yè)輪動、溫和上漲的“擴散牛”特征。
核心看點三：AI敘事迎來盈利驗證
以臺積電為代表的半導體企業(yè)交出超預期業(yè)績，被視為全球AI算力需求的直接驗證，顯著提振市場對AI主題的信心，緩解此前對科技股估值過高的擔憂。英偉達CEO黃仁勛近期亦指出，AI正邁向“物理化”關(guān)鍵階段，物理AI的“ChatGPT時刻”即將到來。科技爆發(fā)所推動的新增長動能與產(chǎn)業(yè)顛覆式創(chuàng)新，以及企業(yè)盈利的持續(xù)增長與實際應用的落地催化，將成為AI下一階段發(fā)展的關(guān)鍵線索。
全球熱點
特朗普“極限施壓”！1月降息按下“暫停鍵”？
近日，美國司法部表示可能對美聯(lián)儲主席鮑威爾提起刑事指控，再度引發(fā)市場對美聯(lián)儲獨立性的討論。與此同時，凱文·沃什躍升成為下一任美聯(lián)儲主席大熱門。面對當前物價粘性仍強、12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略超預期的環(huán)境，市場普遍預期，美聯(lián)儲在即將召開的1月貨幣政策會議上將維持利率不變。
黃金再迎開年大行情！
截至1月16日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破4600美元/盎司，開年以來累計漲幅超過6%。回顧2025年，黃金價格共創(chuàng)下53次新高，累計上漲65%，成為去年大類資產(chǎn)中“最閃亮的星”。
市場回顧
宏觀新聞
重磅調(diào)整！商業(yè)房貸首付最低降至30%
中國人民銀行與國家金融監(jiān)督管理總局近日聯(lián)合發(fā)布通知，明確調(diào)整商業(yè)用房（含“商住兩用房”）購房貸款政策，將最低首付款比例統(tǒng)一調(diào)整為不低于30%。此次調(diào)整旨在落實房地產(chǎn)市場分類調(diào)控要求，在支持合理商業(yè)住房需求的同時，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
促消費、擴內(nèi)需！商務部明確2026年發(fā)力方向
商務部部長王文濤近日表示，2026年商務部將堅持惠民生與促消費相結(jié)合，采取“政策+活動”雙輪驅(qū)動，全面釋放服務消費、商品消費及下沉市場的消費潛力。該部署旨在系統(tǒng)推動消費提質(zhì)擴容，增強內(nèi)需對經(jīng)濟發(fā)展的支撐作用。
基金行業(yè)動態(tài)
開啟萬億時代！跨境ETF“全球購”
我國跨境ETF規(guī)模實現(xiàn)歷史性突破。截至1月12日，總規(guī)模首次突破萬億元，達到10025億元，較去年同期大幅增長146%，標志著我國在全球資產(chǎn)配置能力上邁入新階段?？缇矱TF投資區(qū)域廣泛覆蓋歐美、亞太等全球主要市場，有效拓寬了中國資產(chǎn)的投資半徑，逐步成為統(tǒng)籌境內(nèi)外市場、優(yōu)化全球資產(chǎn)配置的重要金融工具。
寬基 ETF 掀成交狂潮！中證 500 成交創(chuàng)紀錄
1月15日，寬基ETF成為A股市場交易焦點。中證500ETF（510500）單日成交額達263.30億元，創(chuàng)歷史新高，領(lǐng)跑全市。與此同時，多只寬基ETF成交額也突破百億元。
研習社知識點
如何刻畫資配組合風險特征
一方面，我們可以借助波動率和最大回撤兩個指標來衡量組合的風險特征；
另一方面，由于投資組合的波動與收益往往是線性相關(guān)的，所以我們也可以根據(jù)組合的預期收益來評估組合的風險特征。
風險提示：投資有風險，決策須謹慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式復制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
